Шок от Brexit может усилить интернационализацию юаня
Роль Лондона в качестве крупнейшего китайского офшорного клирингового центра (или так называемого «юаневого хаба»), вполне возможно, не изменится. Однако при этом результатом прошедшего в Великобритании голосования может стать усиление интернационализации китайского юаня вследствие возникновения внутри европейского блока многочисленных «юаневых хабов».
Теперь, когда страсти немного улеглись, некоторые банкиры и аналитики полагают, что опасения относительно последствий Brexit для Китая были преувеличены. Конечно, было бы неправильно сказать, что это событие не окажет на Китай никакого влияния, однако оно может создать благоприятные условия для оборота юаня в городах континентальной Европы и расширить географию его хождения.
«Мы ожидаем, что Лондон сохранит свой статус крупнейшего центра обмена иностранных валют, хотя существует риск того, что некоторые иные финансовые сервисы, предлагавшиеся ранее в этом городе, могут быть в результате Brexit перемещены в другие страны», - заявил глава департамента международного банковского обслуживания и торговли Hang Seng Bank Эндрю Фанг, добавив, что свободная купля-продажа является на данный момент ключевым условием для интернационализации юаня.
Brexit пришелся на непростое время. Китай предпринимает активные действия по расширению международного использования юаня в преддверии внесения юаня в корзину резервных валют МВФ в октябре этого года. Одновременно Китай пытается контролировать отток капитала из страны.
Лондон играл важную роль в интернационализации юаня. По данным межбанковской системы платежей SWIFT, в марте этого года Лондон занял второе место среди крупнейших офшорных клиринговых центров для валюты.
«ПАСПОРТНЫЕ» ПРАВА
За последние пять лет крупные банки Китая наладили инфраструктуру торговых расчетов и клиринга в юанях в Лондоне; первая китайская суверенная облигация, номинированная в юанях и вышедшая за пределами Китая, была также выпущена в этом городе.
Согласно данным London Stock Exchange Group, лишь в 2016 году в Лондоне было выпущено свыше 50 номинированных в юанях облигаций – больше, чем в любом другом финансовом центре за пределами Китая.
«Поскольку Лондон является крупнейшим «юаневым хабом» за пределами Азии с уже существующей и работающей инфраструктурой, объем проходящих через него финансовых потоков не сократится. Лондон опережает по всем показателям все подобные хабы, находящиеся на территории Европейского блока», - заявляют эксперты консалтинговой фирмы Z-Ben Advisors со штаб-квартирой в Шанхае.
«Единственное, что вызывает беспокойство в данной ситуации, - это тот факт, что Великобритания может утратить «паспортные» права на оказание финансовых услуг, которые на данный момент позволяют зарегистрированным в Великобритании компаниям представлять свои финансовые продукты и услуги на всей территории Евросоюза», - говорит Эндрю МакГинти, партнер базирующейся в Шанхае юридической фирмы Hogan Lovells.
Если финансовые институты Великобритании утратят свои «паспортные» права на территории ЕС, и номинированные в юанях продукты не смогут беспрепятственно продаваться на всей территории ЕС, не повлияет ли это на стремление Китая поддерживать позицию Великобритании в качестве своего ключевого офшорного клирингового центра?
Многие крупные бизнесмены полагают, что Великобритания вряд ли утратит подобные права полностью.
Положение Лондона в качестве давно устоявшегося центра международного инвестирования, которое и делало Лондон столь привлекательным для Китая, станет ключевым моментом в переговорах между Великобританией и Евросоюзом, заявил на прошлой неделе в своем интервью Reuters Брайан Швигер из LSE Group.
«Тесные взаимоотношения между Лондоном и Китаем являются ключевым примером, демонстрирующим, почему функционирование в качестве финансового хаба имеет такое большое значение для экономик Великобритании и ЕС», - сказал он.
ВОЗМОЖНЫЙ РОСТ?
И все же Brexit может вынудить Пекин подстраховаться и поспособствовать созданию новых офшорных «юаневых хабов» на территории ЕС, считают аналитики.
«Франкфурт, Париж и Цюрих очень активно проявляют себя в качестве офшорных юаневых центров», - заявил Нган Ким Ман, заместитель главы казначейства в гонконгском подразделении China Everbright Bank.
Немецкая Deutsche Boerse Group заключила соглашение о создании совместного предприятия с Шанхайской биржей, что многие рассматривают как большое достижение Франкфурта.
Глава департамента международного банковского обслуживания и торговли Hang Seng Bank Эндрю Фанг также считает, что преимущество в данной ситуации на стороне Парижа и Франкфурта, добавляя, что позиции Дублина также достаточно сильны. В Дублине низкие налоги, Париж располагает хорошей финансовой инфраструктурой, а Европейский Центробанк находится во Франкфурте, подчеркнул он.
«Вполне возможно, что Brexit не окажет никакого негативного влияния на планы Китая по глобализации юаня", - заявил Раймонд Юнг, старший экономист компании ANZ со штаб-квартирой в Гонконге.
Кроме того, по его мнению, падение цены активов в Великобритании может побудить китайские банки и компании увеличить, а не уменьшить инвестиции в ее экономику.
