HSBC: в мире заканчивается нефть

Главным источником беспокойства для рынка нефти сейчас является превышение предложения над спросом, что вовсе не удивительно, поскольку менее чем за два года огромный переизбыток предложения спровоцировал обвал цены чёрного золота с $100+ до $50-. Однако новое исследование банка HSBC говорит о том, что скоро маятник качнётся в другую сторону. Экономисты HSBC обращают внимание на физическую исчерпаемость нефти как природного ресурса и призывают задуматься о её грядущем дефиците.

Авторы исследования прогнозируют восстановление баланса на мировом рынке нефти в 2017 году и, как следствие, повышение цен на нее. Объём запасов составит 1% от уровня спроса, а начиная с 2018 года рынки станут гораздо чувствительнее реагировать на перебои поставок. Кроме того, следует помнить о беспрецедентном сокращении инвестиций в нефтегазовую отрасль в последние два года, что в будущем снизит объём добычи и переработки.

На 50 страницах доклада авторы подробно анализируют текущее состояние рынков и рассказывают об изменениях, с которыми столкнётся мир в условиях неудовлетворённого спроса на нефть. Основные выводы кратко изложены в виде 10 тезисов.

1. Переизбыток нефти, вызвавший в последние годы напряжённость на рынках, закончится в 2017 году, тогда же на рынок энергоносителей вернётся баланс спроса и предложения.
2. Объём запасов к тому времени уже существенно сократится – до 1% относительно уровня глобального спроса. Это значит, что рынок будет более восприимчив к перебоям поставок, например, таким, которые в этом году имели место в Нигерии и Канаде.
3. Спрос продолжает расти – примерно на 1 млн баррелей в день каждый год. Ни один из рассмотренных сценариев не даёт повода говорить о снижении спроса раньше 2040 года.
4. В 81% нефтедобывающих компаний объём добычи уже сокращается.
5. HSBC прогнозирует суточное сокращение предложения на 3-4,5 млн баррелей (5-7%) после того, как в 2017 году будет достигнут пик добычи.
6. Суточный объём дефицита нефти в 2040 году составит 40 млн баррелей. Это в 4 раза больше, чем сегодня добывает Саудовская Аравия. Дополнительный спрос обеспечат развивающиеся экономики.
7. Нефть в маленьких месторождениях обычно заканчивается в два раза быстрее, чем в крупных. Доля эксплуатируемых маленьких месторождений в мире при этом растёт, что увеличивает риски, связанные с дефицитом предложения.
8. С каждым годом становится всё меньше разведанных нефтяных месторождений. Их доля в 2015 году – 5%. Все они отличаются скромным потенциалом.
9. Доля сланцевой нефти в мировом предложении составляет менее 5%, поэтому она не сможет, по крайней мере в одиночку, заместить обычную нефть.
10. В ответ на низкие цены нефтедобывающие компании сокращают расходы и оптимизируют деятельность, однако нефть в скважинах всё же заканчивается, и от этого факта никуда не уйти.

Если сегодня мы не видим нехватки чёрного золота, то вскоре всё может измениться. Нефтегазовая отрасль должна учитывать надвигающийся кризис.